что показывает бета- рынка

В обзоре мы сделали попытку проанализировать большую часть эмитентов российского фондового рынка, определив меру их рыночного риска с помощью коэффициента бета. Надо отметить, что результаты по российскому рынку подтверждают практику. Наиболее волатильными являются акции металлург

Опытный управляющий знает, что наибольшей бетой обладают акции компаний цикличных секторов экономики (металлургия, машиностроение, строительство, финансовый сектор и частично энергетика), а также эмитенты с высоким кредитным плечом. Подобное объясняется высокой чувствительностью финансовых показателей этой группы компаний от изменений макроэкономических условий. Соответственно, акции секторов, имеющие меньшую зависимость от процессов, происходящих в экономике, имеют низкую бету. К таким можно отнести потребительский сектор, телекоммуникации, а также компании с хорошей финансовой устойчивостью.

< 0, то акция двигается в обратном направлении по отношению кPрынку.

= 0, то движение акции не зависит от тенденций, происходящих на рынке;

= 1, то акции двигаются вместе с рынком;

< 1, то акции менее волатильные, чем рынок в целом;

> 1, то акции более волатильные, чем рынок в целом;

Если бета имеет значение:

Одним из важных показателей меры рыночного риска является коэффициент бета. Он характеризует волатильность акций компании относительно бенчмарка (индекса или портфеля).PКоэффициент бета рассчитывается по следующей формуле:

ЧТО ПОКАЗЫВАЕТ БЕТА

В случае, когда целью инвестиций является портфель, двигающийся «вместе с рынком», необходимо ориентироваться на нефтегазовый сектор и генерирующие компании энергетической отрасли. В этой ситуации стоит обратить внимание на акции ЛУКОЙЛа, НОВАТЭКа и Русгидро.

Меньше всего подвержены рыночным колебаниям бумаги потребительского сектора и телекомов. В периоды нестабильности в бумагах этих отраслей можно искать убежища. Наиболее интересными в такой ситуации являются акции Фармстандарта, МТС и Х5.

На внутреннем рынке наиболее волатильными являются акции металлургических компаний и банков. На растущем рынке инвестиции в них принесут наибольших доход. Лидерами списка являются Сбербанк, Мечел, Северсталь и ВТБ.

Повышенная волатильность российского индекса РТС относительно своих зарубежных коллег устойчива и подтверждается стабильно высоким значением бета на различных временных интервалах. При инвестировании в бумаги отечественного рынка этот факт необходимо учитывать.

Игорь Нуждин, Номос-банк

Бета анализ акций, входящих в базу расчета индекса РТС

Как переиграть биржевые индексы

| | | | Статья "Как переиграть биржевые индексы"

Алгоритмическая торговля и биржевые роботы

Как переиграть биржевые индексы | Алгоритмус | Алгоритмическая торговля и биржевые роботы